電解水制氫占比有望從目前的1%提升至2050年的70%，市場規模或超7000億。

“十四五”規劃明確了中國氫能的發展方向和戰略目標，政策繼續加碼預期會推動氫能滲透率持續提升。回顧中國新能源的發展史，我們認為氫能目前所處的時間點類似于2010年鋰電爆發的前夜，未來中國有望在氫能領域繼續復制鋰電產業鏈成功的路徑，踏上清潔能源革命的新臺階。

氫能作為清潔零碳的二次能源，在未來能源變革中占有重要地位，發展氫能已經成為國際上的共識，對我國實現“3060”雙碳目標具有重要意義。

2021年初氫能被正式寫入“十四五”規劃，中央及地方各級政府頻繁出臺有關氫能的各項政策，明確了氫能在“十四五”期間以及更長期的發展規劃與戰略目標。現階段制氫以化石燃料制氫為主，電解水制氫是未來的發展方向，制約電解水制氫滲透率進一步提升的關鍵因素是成本因素，隨著光伏和風電等可再生能源發電成本的大幅下降，電解系統技術的進步以及電解槽設備成本的國產化和規模化，電解水制氫的成本有望大幅降低。預期電解水制氫占比有望從目前的不到1%提升至2050年的70%，電解系統市場規模預期可以超過7000億。