| 鉑金納入儲(chǔ)備資產(chǎn)？ 南非央行不感冒 |
南非采礦行業(yè)、工會(huì)和政府提倡將鉑金作為央行儲(chǔ)備資產(chǎn)，希望借此提振鉑金價(jià)格，但讓鉑金取得像黃金那樣的金融地位將困難重重。 障礙在于，鉑金市場(chǎng)規(guī)模偏小，黃金長(zhǎng)期作為儲(chǔ)值工具歷史悠久，且多數(shù)央行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與生俱來(lái)的厭惡態(tài)度。 這一倡議旨在將鉑金作為像黃金、外匯那樣的央行正式儲(chǔ)備資產(chǎn)。 目前鉑金主要用于工業(yè)領(lǐng)域，是汽車催化轉(zhuǎn)換器的組成部分。 南非約占全球鉑金總產(chǎn)量的70%，因此在現(xiàn)貨鉑金價(jià)格接近1,000美元下方的六年半低點(diǎn)之際，該國(guó)從此舉中獲益最大。 但南非儲(chǔ)備銀行(SARB)周一暗示，對(duì)這一提議不感冒。 “過(guò)去數(shù)年里，有關(guān)各方向儲(chǔ)備銀行提出了無(wú)數(shù)方案，建議其考慮將鉑金作為官方儲(chǔ)備，”儲(chǔ)備銀行集團(tuán)策略與通信部主管Hlengani Mathebula表示。 “儲(chǔ)備銀行曾經(jīng)就這一可能性進(jìn)行過(guò)可行性研究......結(jié)果顯示應(yīng)維持現(xiàn)狀。” **規(guī)模及流動(dòng)性的考量** 盡管理論上央行可以儲(chǔ)備任意資產(chǎn)，但儲(chǔ)備資產(chǎn)要在國(guó)際貨幣基金組織(IMF)、各國(guó)央行等國(guó)際組織起草的指導(dǎo)原則之內(nèi)。 在指導(dǎo)原則下，黃金為儲(chǔ)備資產(chǎn)之一，但鉑金不是，原因在于鉑金不被認(rèn)為是可以用于平衡收支的金融資產(chǎn)。 “鉑金是否符合IMF規(guī)則，這點(diǎn)非常重要，”世界鉑金投資協(xié)會(huì)(World Platinum Investment Council，WPIC)執(zhí)行長(zhǎng)Paul Wilson表示。 “但我們對(duì)規(guī)則的解讀是有足夠的彈性，鉑金是個(gè)非常有吸引力的選項(xiàng)，值得認(rèn)真考慮，” 規(guī)模及流動(dòng)性是需要考量的。 “鉑金市場(chǎng)太小了。中國(guó)擁有3.7萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備。以每盎司1,000美元的鉑金來(lái)儲(chǔ)備其中的1%，就需要3700萬(wàn)盎司鉑金，這是整整六年的礦山產(chǎn)量，”麥格理(Macquarie)分析師Matthew Turner說(shuō)。 “儲(chǔ)備0.1%，就需要去年礦山產(chǎn)量的三分之二，但為什么要用鉑金來(lái)儲(chǔ)備0.1%的資產(chǎn)呢?這有什么用?” 黃金市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)大于鉑金，在“金本位”政策影響下，作為金融資產(chǎn)擁有更悠久的歷史。 將鈀金納入央行儲(chǔ)備資產(chǎn)的提議在爭(zhēng)取“金磚五國(guó)”的支持(巴西、俄羅斯、印度、中國(guó)、南非)。 “如果談到更小的金磚國(guó)家，若鉑金能夠與黃金維持5比1，或8比1的常規(guī)組合比例，流動(dòng)性是充足的，”鉑金投資協(xié)會(huì)執(zhí)行長(zhǎng)Wilson表示。 全球第二大鉑金生產(chǎn)國(guó)俄羅斯可能很容易被說(shuō)動(dòng)。 莫斯科和南非曾在兩年前提議組建“鉑金OPEC”。但后來(lái)沒(méi)了下文，尤其是因?yàn)樯程氐葒?guó)的原油產(chǎn)量被國(guó)家嚴(yán)密掌控，例如沙特是通過(guò)沙特阿美石油公司Aramco來(lái)控制產(chǎn)量。而鉑金行業(yè)沒(méi)有相對(duì)等的企業(yè)。 俄羅斯央行拒絕就南非鉑金行業(yè)的提議或是否儲(chǔ)備鉑金作出評(píng)論。眾所周知，俄羅斯央行儲(chǔ)備鈀金，但數(shù)量不公開。 |
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